外国為替証拠金取引とは わかりやすく

外国為替証拠金取引（FX）がはじめてのかたにお取り引きの流れなどをわかりやすく解説します。

外国為替証拠金取引においても、外貨預金と同様に、一般に金利の高い方の通貨を買い持ち（あるいは金利の低い方の通貨を売り持ち）していれば毎日の金利収入が得られます。しかし逆に、金利の高い方の通貨を売り持ち（あるいは金利の低い方の通貨を買い持ち）していれば、毎日の金利支払が発生してしまいます。

なお、いわゆる「外国為替証拠金取引」が平成１０年の外為法の改正により自由化されたなどといわれることがあるが、このような理解は誤りである。為銀主義の放棄は為替取引を自由化するものではあるものの、為替変動を差金決済指標とする賭博行為を許容するものではない（東京青果市場のイチゴの値段に１００倍のレバレッジを掛けて「イチゴ証拠金取引」を創出することは許されないし、温室効果ガスの排出権の相対市場における価格に任意のレバレッジを掛けて「環境証拠金取引」を作って一般消費者に行わせることが許容されるものではないのと同じことである。）。法令による違法性阻却のない私的差金決済契約は、賭博（賭博罪、常習賭博罪、賭博場開帳等図利罪、金融商品取引における刑の加重規定としての相場による賭博行為等の禁止違反）であって、それ自体違法である（大審院大正１２年１１月２７日判決、同昭和１１年４月２日判決）。法令の根拠を欠いて行われていた外国為替証拠金取引については、裁判例に混乱が見られた時期があったものの、現在では、取引の仕組自体を公序良俗に反するとするのが裁判例の大勢である（東京地裁平成１７年１１月１１日判決判例時報１９５６号１０５頁、東京高等裁判所平成１８年９月２１日判決金融・商事判例１２５４号３５頁）。

海外に行く際の外貨両替と似た仕組みで、日本円を米ドルに交換、米ドルをユーロなどの外国通貨に交換することを意味します。例えば日本円を米ドルに交換することを「ドル買い・円売り」、米ドルを日本円に交換することは「円買い・ドル売り」と呼ばれます。

外国為替証拠金取引は、外貨預金よりも大きなポジションを取ることができます。したがって、外貨預金に比べてリスクの高い取引であるといえます。

グローバルなビジネスを行なう上で、外国為替取引は「最初のステップ」とも言える重要な取引です。その円滑化を目指し、常に合理的でフェアな取引が実現できるよう、仕組みの最適化やテクノロジーの活用が進んできたのは当然の流れだと言えます。

顧客が証拠金として少額を預け、その何倍もの元本があると想定してドルやユーロなどの外国通貨を売買する取引。FX取引として知られている。1998年の外国為替法改正（外為取引の自由化）によって解禁された。たとえば、50万円を預け20倍で買い注文を出すと、1,000万円相当でドルの買い付けを行う。仮に、為替相場が1ドル＝100円のときに買い付け、円安になり1ドル＝110円で円を買い戻して取引を終了すると、100万円の利益が出る。しかし、逆に1ドル＝90円と円高になると、100万円の損失が出ることになり、リスクの大きい取引であることがわかる。しかも、「必ず儲かる」などと言って強引に勧誘したり、客をだまして多額の手数料をとるなどといった悪質業者もはびこり、被害が急増し、一定の規制が設けられた（業者の金融庁への登録、断定的な判断を提供しての勧誘の禁止、契約時・取引時などの書面交付の義務づけ、倍率の上限の規制〈現状、個人は最大25倍〉など）。

（例）100万円の資金を元に外貨預金と外国為替証拠金取引をそれぞれ行なう。外国為替証拠金取引のレバレッジは20倍とする。

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無登録で営業を行っていたＦＸ取引業者は、その圧倒的多数が、国内公設の商品先物取引業者の役員や従業員であった者らによって構成され、おびただしい数の凄惨な被害を生んだ。そのほとんどが電話勧誘により、「高い利息をもらえる」という詐欺的勧誘を端緒とするものであり、一般の為替レートと１０円も異なるレートで取引が成立したことにされていたり、取引の終了を申し出た後に架空の取引が作出されて証拠金の返還が拒絶されるという事例もあった。
このような違法行為の発生は、同取引を行う者の出自及びＦＸ取引の仕組みに起因していた。ＦＸ取引は、業者と顧客が、現実に売買をするわけでもない外国通貨の価格（為替）変動等によって生じる計算上の差損益を授受する契約を締結するものであり、業者の利益は顧客の損失の上にしか成り立たないという業者と顧客との間の利害相反状況下で行われていたから、長期的な業者・業界の信用に配意する姿勢を持たず、いわゆる「客殺し商法」を行うことに抵抗が少なかった商品取引外務員であった者らは、半ば必然的に、顧客から受け取った金をいかにして返金せずに済むかというところにのみ心血を注ぐことになったのである。

また、そうした経緯を踏まえると、外国為替取引の電子化がさらに進む今日、テクノロジーの活用が十分でなければ他に劣後するおそれも出てくる、ということも容易に想像できるはずです。
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FX（Foreign Exchange）とは外国為替証拠金取引と呼ばれ、円やドルなどの法定通貨を売買し、為替変動によって利益を得る取引です。